【知识点一】营运资金的含义和管理策略

　　营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金概念是指一个企业流动资产的总额，狭义的营运资金概念是指流动资产减去流动负债后的余额。这里指的是狭义的营运资金概念。

　　（一） 流动资产投资策略

投资策略	紧缩的流动资产投资策略	宽松的流动资产投资策略	如何制定流动资产投资策略
流动资产与销售收入比率	低水平	高水平	1.权衡资产的收益性和风险性； 2.充分考虑企业经营的内外部环境； 3.受产业因素的影响； 4.受企业政策决策者的影响。
持有成本	节约	较大
短缺成本	提高	降低
财务与经营风险	较大	较小
流动性	较低	较高
收益水平	提高	降低
资金成本	降低	提高

　　（二）流动资产融资策略

种类	含义	特点
期限匹配融资策略	（1）波动性流动资产=临时性流动负债 （2）非流动资产+永久性流动资产=权益资本+长期债务+自发性流动负债	风险、收益适中
激进融资策略	（1）波动性流动资产＜临时性流动负债 （2）非流动资产+永久性流动资产＞权益资本+长期债务+自发性流动负债	资本成本低，风险、收益均高
保守融资策略	（1）波动性流动资产＞临时性流动负债 （2）非流动资产+永久性流动资产＜权益资本+长期债务+自发性流动负债	资本成本高，风险、收益均低

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