【知识点二】现金管理目标现金余额的确定

　　（一）成本模式

相关成本	含义
机会成本	是指企业因持有一定现金余额而丧失的再投资收益。现金持有量越大，机会成本越大，反之就越小。
管理成本	一般为固定成本，与现金持有量无关。
短缺成本	指在现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充，所给企业造成的损失。现金持有量越大短缺成本越小，反之也成立。

　　【提示】由于管理成本属于固定成本，所以，目标现金余额是指能使机会成本和短缺成本之和最小的现金持有量，也就是机会成本=短缺成本时。

　　（二）存货模式

相关成本	含义	公式
机会成本	是指企业因持有一定现金余额而丧失的再投资收益。现金持有量越大，机会成本越大，反之就越小。	交易成本=（T/C）×F 机会成本=（C/2）×K 其中：T-一定期间现金需求量；C-现金持有量；F-每次有价证券转换成现金的交易成本；K-持有现金的机会成本率。 当交易成本=机会成本时，得出的是最佳现金持有量。 即：（T/C）×F=（C/2）×K得出最佳现金持有量 相关总成本=机会成本+交易成本
交易成本	有价证券与现金之间转换形成的。
【提示】存货模式是一种简单、直观的模式；它的缺点是假设现金流出量稳定不变，即每次转换数量一定，不存在淡旺季现金需求量变动的影响。

　　（三）随机模式

含义	公式
当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。当现金余额达到上限时，则将部分现金转换为有价证券；当现金余额下降到下限时，则卖出部分证券。	（1）R= +L（2）H=3R-2L 其中：L表示现金控制下限；H表示现金控制上限；R表示现金回归线；i表示以日为基础计算的现金机会成本；b表示证券转换为现金或现金转换为证券的成本；δ表示公司每日现金流变动的标准差。
随机模型建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，因此，计算出来的现金持有量比较保守。

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