【考点五十二】向特定对象发行证券累计不超过200人VS发行对象不超过10名
1.《证券法》规定：向特定对象发行证券累计超过200人的，为公开发行。
2.《上市公司证券发行管理办法》规定：上市公司非公开发行股票的特定对象不超过10名。
【提示】“1”适用于一般的股份有限公司，“2”适用于特殊的股份有限公司“上市公司”。即对于非公开发行特定对象人数的问题，上市公司有严于一般股份有限公司的规定，但是不超过10名，仍旧在不超过200人的范围内，前后并不矛盾。
【链接】
（1）非公开发行公司债券，每次发行对象不得超过200人；非公开发行的公司债券仅限于合格投资者范围内转让，转让后，持有同次发行债券的合格投资者合计不得超过200人。
（2）非公开募集基金应当向合格投资者募集，合格投资者累计不得超过200人。
（3）基金份额上市交易，基金份额持有人应不少于1000人。
